原油上蹿下跳,大马天然气再获关注,马银行投行下调目标价

勇敢的清

各位大大，刚看到马银行投行出了份报告，又提到大马天然气（Gas Malaysia）这个股。为啥呢？还不是因为布兰特原油最近又在大幅波动，中东那边今年三月份开始就一直不太平，油价上上下下，所以大马天然气重新变成市场焦点。
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1 Q, k8 F! }$ Z4 \! Y- Q这里有个知识点，大马天然气的天然气成本跟布兰特原油价格有大概8个月的滞后关系。也就是说，三月份油价开始涨的那波，它的盈利要到第四季度的财报才会反映出来。马银行投行在报告里也明说了这一点。然后他们预测，第二季天然气成本按年下跌17%，按季跌3%。不过到了2026年，国内平均天然气价格估计按年再跌2%，大概在第二到第三季之间触底。

评级方面，马银行投行继续给“守住”，不过目标价从5.50令吉下调到5.00令吉，理由是天然气价格预估调低了。但他们也讲，如果国内天然气价格能在比较长时间内维持高位，那就有进一步上行空间。他们算了一下，油价每涨10美元，2027财年净利可以多9%，目标价能加50仙。

另外派息方面，他们预测2026财年派息率80%，算下来周息率4.5%。要知道这公司从2012年上市以来，派息率最低都有75%，算是比较稳定。彭博数据显示，9家券商里只有2家给“买入”，没有“卖出”，平均目标价5.42令吉。有兴趣的可以留意一下。