业绩疲软券商降预期,华阳餐饮股价回吐八月涨幅

叶白风静

今天看到华阳餐饮（Oriental Kopi Holdings Bhd，KL:KOPI）的股价又跌了，直接跌到近一个月最低。早盘一度跌7.5仙，跌幅超过7%，最低去到97.5仙，这是8月5号以来最低的水平。到早上9点45分，股价报98仙，市值略低于20亿令吉。说实话，今年这只股已经跌掉三成多市值了，原因就是业绩让投资者和分析员挺失望，门店激进扩张导致赚幅一直萎缩。

$ |  \2 W" v4 E( Q上周公司公布了截至6月底的2026财年第三季业绩，净利1700万令吉，相比去年同期跌了超过5%，不过营业额就亮眼很多，按年大涨34%到1亿5663万令吉。问题就在这：营收涨那么多，利润反而退步，市场就开始担心，门店扩张带来的成本太高，本财年最后一个季度盈利可能也追不上。但比较有意思的是，大多数券商还是看好它，赌的是新店慢慢成熟后，营收继续增长，最终把赚幅拉回来。
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券商那边，辉立资本维持“买入”评级，认为盈利会靠新店开业和营运杠杆改善，接下来增长势头更持续。兴业研究也说销售增长应该还是稳的，只是新店需要时间才能达到最佳效率，所以门店数量增加后，销售增长速度可能会放缓。他们还补充，赚幅逐步回升，加上营运开销总体稳定，说明营运杠杆开始有作用了。

* ?4 Q6 E3 c* J从彭博数据来看，目前华阳有5个“买入”、1个“守住”、1个“卖出”评级，平均目标价1.22令吉。也就是说，虽然股价最近很弱，但券商平均目标价比现价还高不少，说明券商对华阳还是有所期待。不过这份期待能不能兑现，关键就看新店什么时候能真正赚钱了。
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1 _# f: h" ]6 `, N- n7 Q  T楼主就分享到这里，不是投资建议哈，大家自己判断。