辉立资本把赛凯智目标价翻倍,看好还有20%空间

轻竹影

兄弟们，刚看到个消息，辉立资本那边直接把赛凯智半导体（SkyeChip）的目标价从1.75令吉翻倍到了3.50令吉，按现在股价算的话，差不多还有20%的上涨空间。这波操作挺猛的，看来券商是真的很看好它。
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4 V1 p1 Y6 r: I0 S他们为啥这么有信心呢？主要是把盈利预测上调了11%到12%，因为项目价值假设调高了，而且AI半导体设计需求一直很旺。另外估值倍数也从45倍提到了65倍，理由是赛凯智作为大马唯一一家上市的半导体IP公司，有自己的硅IP技术，在半导体产业链里位置比较靠前，所以给了比同行高30%的溢价。
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9 j. M. E: c$ Z# E8 I3 S7 d0 l再说说业务进展，赛凯智现在不光靠本土市场，美国和韩国那边贡献了2026财年24%的收入。尤其两个美国大客户Cerebras Systems和Persimmons Inc.帮它在AI超大规模供应链里站稳了脚跟。Cerebras还跟OpenAI签了个超200亿美元的大单，这一下就拉高了赛凯智拿更多高价值IP和定制ASIC项目的机会。
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2 g& s) q! e; I; W) z2 Z7 q工程方面也挺给力，目前产能利用率已经满到100%，技术人员也扩到了400人，目标今年财年结束前到426人。团队大了，接项目的能力自然更强，尤其是AI、高性能计算和数据中心这些热门方向。
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7 v: P; `, G  g当然，风险也不是没有。辉立那边也提了，比如马币走强、利润率低于预期、税收优惠可能有变，还有新IP商业化慢于预期等等。不过整体看，他们还是维持“买入”评级。兄弟们觉得这波有没有搞头？