IJM上调订单目标至90亿,英国项目转好,槟城LRT和印尼新都即将敲定

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兄弟们，最近看到个消息，IJM（金务大）把近期新订单目标调高到了90亿令吉，国内60亿，海外30亿。肯纳格研究刚去他们英国项目实地考察完，回来发报告说这个目标挺靠谱的，跟预测差不多——到2027和2028财年，每年能拿到本地50亿、海外30亿的工程。

国内这边，主要靠高利润的数据中心工程包和两个半导体项目撑着。近期最大的催化剂，一个是槟城轻快铁珍珠线配套2，预计年底敲定；另一个是印尼新首都努山塔拉的公务员住房计划，总值超过10亿令吉，也是年底推出。感觉大单很快就要落地了。
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海外重点在英国，IJM规划了三个主要房地产项目，都是低风险、高出租率的资产，能产生稳定的经常性收入。分别是伦敦金融城的Finsbury Circus、Royal Mint Gardens二期，还有Welwyn Garden City的The Wheat Quarter。他们策略很明确：主攻高收益、供应受限的领域，比如金融城的商业办公楼（新建空置率低于2%），还有需求旺盛的学生公寓和共居住宅。传统住宅开发基本不做，除非能靠预先承购大大降低风险。
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另外，IJM之前收购的JRL Group也开始见效了，已经从亏损4900万英镑扭亏为盈，税前赚了290万英镑。肯纳格认为，靠着这些盈利加上20亿英镑的高利润外部订单，到2028年应该能把当初投的5000万英镑全收回来。整体来看，机构还是看好IJM建筑业务，维持“超越大市”评级，目标价3.40令吉。当然风险也有，像订单疲软、材料涨价、成本超支、延误罚款这些，不过至少眼下势头不错。

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